PER — 몇 년치 이익인가
PER은 주가 ÷ 주당순이익(EPS) 입니다. PER 10이면 “지금 이익을 10년 모으면 주가만큼 된다”는 뜻입니다.
1강의 붕어빵 가게로 돌아가 볼까요. 1년에 50만원 버는 가게를 500만원에 산다면 PER 10입니다. 1,000만원에 산다면 PER 20이고요.
낮으면 싸 보이지만, 성장이 멈춰서 싼 것일 수도 있습니다. 반대로 PER이 높다는 건 시장이 그만큼 미래 성장을 믿는다는 뜻이기도 합니다.
PER은 같은 업종끼리 비교할 때만 의미가 있습니다. 은행과 바이오의 PER을 직접 비교하는 건 무의미합니다.
PBR — 장부가 대비 몇 배인가
PBR은 주가 ÷ 주당순자산 입니다. PBR 1이면 회사를 지금 청산해 받을 돈과 시가총액이 같다는 의미입니다.
- PBR < 1 — 장부상 자산보다 싸게 거래 (단, 그럴 만한 이유가 있을 수도)
- PBR > 1 — 장부에 없는 가치(브랜드·기술·사람)를 시장이 인정
1보다 낮다고 무조건 싼 건 아닙니다. 그 자산이 돈을 못 버는 자산이라면, 싼 게 아니라 그냥 잠긴 돈입니다.