연휴 뒤 첫 개장, 코스피 하단 테스트 — 중국 저비용 AI·중동 격화에 반도체는 또 흔들렸지만, 밸류는 역사적 저점이고 D램 현물가는 오르는 중

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1. 1‘사상 최대 실적인데 왜 팔까’ — 반도체 역설과 하단 테스트

   TSMC·ASML이 호실적을 냈는데도 반도체가 밀리는 역설이 이어졌습니다. 7월 들어 코스피는 −23%대, 삼성전자·SK하이닉스는 각각 −27%·−33% 안팎 급락하며 기술적 약세장에 들어섰습니다. 시장이 현재 실적보다 ‘앞으로의 AI 투자 지속 여부’를 더 크게 본다는 뜻입니다. 그래서 반등의 방아쇠로 이달 말 미국 초대형 데이터센터 기업(하이퍼스케일러) 실적이 지목됩니다. 확인할 세 가지는 ① 본업 실적 ② AI 클라우드 매출 성장률 ③ CAPEX 가이던스. 특히 상대적으로 보수적이던 알파벳·마이크로소프트의 CAPEX가 유지·상향되는지가 관건입니다.

   출처: 아시아경제

2. 2‘키미 K3 충격’이 오히려 HBM 호재? — 갈리는 해석

   중국 문샷AI의 오픈형 초거대 모델 ‘키미 K3’가 최상위 모델 대비 훨씬 낮은 비용을 내세우며 ‘AI 투자 과잉’ 우려에 불을 붙였습니다. 반대로 오히려 HBM엔 호재라는 시각도 있습니다. 강력한 오픈 AI가 퍼질수록 AI 사용이 늘어 GPU·데이터센터·메모리 투자가 함께 커진다는 논리입니다. 한 국내 연구원은 “중국 AI도 결국 학습·서비스에 GPU와 메모리가 필요하다”며 위협이되 아직 증명할 게 많다고 짚었습니다. 같은 소식이 악재(범용화 공포)와 호재(메모리 수요 확대)로 동시에 읽히는 국면입니다.

   출처: 머니투데이

3. 3최태원 “내년 반도체 수요 최소 50%↑…증설이 생명줄”

   SK 최태원 회장이 “AI 반도체 수요가 올해보다 내년에 크게 늘어 전체 수요가 최소 50%, 최대 100%까지 증가할 수 있다”며 빠른 팹(공장) 증설을 강조했습니다. 국내뿐 아니라 미국에도 지어야 한다는 취지입니다. 또 “지금 가격은 비정상”이라며 마진을 낮춰서라도 공급을 늘려 ‘칩플레이션(반도체發 물가상승)’을 막아야 산업이 지속된다고 했습니다. 공포의 반대편에 수요·공급난이라는 축이 여전히 살아 있음을 보여준 발언입니다.

   출처: 머니투데이

4. 4단일종목 레버리지 규제 발표 — ‘즉시’와 ‘8월’의 시차

   지난주 발표된 단일종목 레버리지 규제에서 신규 상장 중단·광고 금지는 즉시 시행되지만, 예탁금 상향(1,000만→3,000만원)·괴리율 관리(3%→2%)·최소 매매 단위(1좌→20좌)는 8월부터 순차 도입됩니다. 발표 직후인 개장일부터 곧바로 부작용을 해소하는 데는 한계가 있다는 뜻입니다. 다만 추가 과열을 억제하고, 관련 자금(AUM)이 6월 고점 대비 상당 부분 줄며 디레버리징이 진행됐다는 점은 수급 변동성을 낮추는 쪽입니다.

   출처: 연합뉴스

5. 5삼천당제약 상한가 — FDA ‘제네릭(ANDA) 개발 경로’ 확인

   삼천당제약이 미국 FDA로부터 제네릭 의약품 허가 경로(ANDA)에 대한 공식 답변을 받았다는 소식에 상한가로 직행했습니다. 개별 이슈에 등락한 종목들이라 서로 연관성은 크지 않습니다. 반도체·중동 같은 큰 흐름과 별개로, 이런 날일수록 개별 재료(FDA·계약·실적)로 움직이는 종목이 늘어납니다.

   출처: 데일리팜