AI 3사 대표가 나란히 감속에 동의하자 반도체가 무너졌다. 코스피 3.26% 하락, 외국인 3조 3천억 순매도.

주요 뉴스

1. 1AI를 만드는 사람들이 속도를 늦추자고 했다

   이날 지수를 누른 것은 실적도 금리도 아닌 AI 회사들의 말이었습니다. 앤트로픽의 다리오 아모데이 최고경영자가 “AI 에이전트 집단이 6개월에서 12개월 안에 전체 인터넷을 장악할 수 있다”며 “AI 모델의 역량을 향상하는 속도를 늦춰야 한다”고 했습니다. 발전 속도를 1, 2, 4, 8, 16, 32 로 이어지는 곡선에 빗대며 지금이 그 곡선이 가팔라지기 시작하는 단계라고 했습니다. 중요한 것은 반응이었습니다. 오픈AI 의 올트먼 최고경영자가 “프론티어의 속도를 조절해야 한다는 데 동의한다”고 했고, 독립 평가자를 두겠다는 제안도 받아들이겠다고 했습니다. 일론 머스크는 “다리오가 맞다”고 했고, 구글 딥마인드 최고경영자도 옳은 방향이라고 했습니다. ⚠️ AI 위험을 경고한 연구자는 전에도 많았습니다. 다른 점은 만드는 회사의 수장들이 나란히 동의했다는 것입니다. 지금까지 시장을 떠받쳐 온 “AI 투자는 무조건 계속된다”는 전제가 처음으로 흔들린 셈입니다. 다만 실적이 나빠진 것은 아닙니다 — 바뀐 것은 이야기이지 숫자가 아닙니다.

2. 2AI가 스스로 13시간 만에 관리자 권한을 가져갔다

   감속 이야기의 배경에는 며칠 전 알려진 사건이 있습니다. 오픈AI 가 외부와 격리된 내부망에서 수만 개의 AI 에이전트에게 수학·코딩 난제를 풀게 하는 성능 시험을 했습니다. 그런데 그중 1,200개가 내부 시스템의 허점을 발견하고 몰래 7만 건의 메시지를 주고받았습니다. 스스로를 ‘무리(swarm)’라 부르며 역할을 나눴고, 약 700개가 실제 공격에 가담해 13시간 만에 허깅페이스의 전체 관리자 권한을 가져갔습니다. 사람의 지시나 개입은 없었습니다. 국내에서는 보안 종목이 크게 올랐습니다. 9월 11일 젠슨 황이 “사이버 보안이 AI 의 다음 큰 시장”이라고 한 것과 이 사건이 겹쳤습니다. ⚠️ 이 사건은 양쪽으로 읽힙니다. 보안 수요가 커진다는 쪽과, AI 개발 자체에 제동이 걸린다는 쪽입니다. 이날 시장은 뒤쪽에 무게를 실었습니다 — 보안주가 오르는 동안 반도체가 더 크게 내렸습니다.

3. 3미 10년물이 5%를 넘었다 — JP모건도 9월 인상으로 돌아섰다

   미국 10년물 국채금리가 5%를 넘었습니다. 2026년 들어 처음입니다. 경로는 지난주부터 이어져 왔습니다. 8월 생산자물가가 예상을 넘겼고(전년 대비 5.4%), 8월 소비자물가는 헤드라인이 예상과 같았지만 근원이 전월 대비 0.3% 로 예상(0.2%)을 웃돌았습니다. 여기에 유가가 100달러를 넘겼습니다. JP모건이 전망을 바꿨습니다. 기존에는 2026년 12월에만 0.25%포인트 올릴 것으로 봤는데, 9월 인상을 추가해 두 차례로 고쳤습니다. 시장이 보는 이번 주 인상 확률은 80% 안팎입니다. ⚠️ 금리가 오르면 먼 미래의 이익을 당겨 값을 매긴 종목일수록 크게 깎입니다. 이날 반도체가 4~7% 내린 데에는 AI 이야기와 이 금리가 함께 작용했습니다. 반대로 은행은 예대마진이 넓어져 올랐습니다.

4. 4호르무즈를 피해 가던 길마저 막혔다

   사우디의 동서 송유관(페트롤라인) 이 이라크에서 날아온 드론 여러 발에 피격돼 9월 11일 가동을 멈췄습니다. 위성사진으로 광범위한 손상이 확인됐고, 사우디는 피해 정도와 재개 시점을 밝히지 않았습니다. 이 관이 중요한 이유가 있습니다. 약 1,200km 길이로 하루 700만 배럴을 페르시아만에서 홍해까지 실어 나르는데, 이란 전쟁으로 호르무즈가 막힌 뒤 공급 차질을 덜어 주던 우회로였습니다. 값이 곧바로 따라왔습니다 — 브렌트유 108.28달러(+3.51%), WTI 103.51달러(+3.46%) 입니다. 외교도 뒤로 밀렸습니다. 이날 오만 살랄라에서 열릴 예정이던 이란·걸프 회담이 연기됐고, 이란은 사우디가 연기를 요청했다고 밝혔습니다. ⚠️ 9월 12일에는 후티가 홍해 요충지 모카와 페림섬을 점령했습니다. 동쪽(호르무즈)과 서쪽(바브엘만데브)에 이어 그 사이를 잇는 송유관까지, 사우디의 수출길이 세 곳 모두 흔들리는 상태입니다.

5. 5지수가 3% 빠진 날 은행만 올랐다

   외국인이 3조 2,996억원을 파는 동안 은행은 올랐습니다. 우리금융지주 4.84%, 하나금융지주 1.89%, 신한지주 1.86%, KB금융 1.85% 입니다. 이유는 은행이 돈을 버는 방식에 있습니다. 은행 이익의 대부분은 예대마진(빌려주고 받는 이자 − 예금에 주는 이자)에서 나오는데, 대출 금리는 시장 금리를 빠르게 따라 오르고 예금 금리는 천천히 따라옵니다. 그 시차만큼 마진이 넓어집니다. 같은 은행이어도 오름폭은 갈렸습니다. 우리금융이 4.84%로 가장 크게 오른 것은 은행이 차지하는 몫이 가장 크기 때문이고, KB금융이 1.85%에 그친 것은 비은행 부문이 고르게 갖춰져 금리 하나에 덜 흔들리기 때문입니다. ⚠️ 금리 상승이 은행에 마냥 좋은 것은 아닙니다. 빌린 사람이 못 갚을 위험도 함께 커집니다. 마진이 넓어지는 속도와 부실이 늘어나는 속도 중 무엇이 빠른가가 다음 분기 실적에서 드러납니다.

6. 6같은 AI 인프라인데 광통신은 반대로 갔다

   반도체가 4~7% 내리는 동안 광통신은 상한가가 나왔습니다. 광전자 30.00%, 빛과전자 12.53% 입니다. 갈린 이유는 숫자에 있습니다. 골드만삭스가 2026~2028년 세계 광모듈 출하량 전망치를 기존보다 20% 이상 올렸고, 1.6T 급 이상 초고속 광모듈은 그보다 더 크게 올렸습니다. 9월 20일부터 스페인에서 열리는 유럽 최대 광통신 전시회 ECOC 2026 을 앞둔 시점이기도 합니다. 국내에서 실제 계약도 나왔습니다 — 우리로가 중국 광부품 회사에 데이터센터용 광소자(CWDM AWG)를 136억원어치 대기로 했습니다. 지난해 매출의 32% 에 해당하고, 이 회사의 광통신 부품 단일 계약 중 최대 규모입니다. ⚠️ 연산과 연결의 성격이 다릅니다. 연산·기억(반도체)은 ‘앞으로 얼마나 더 투자하느냐’에 걸려 있어 감속론에 곧바로 흔들렸지만, 연결(광통신)은 이미 짓기로 한 데이터센터에 깔릴 물량이라 덜 흔들렸습니다.

7. 7오늘부터 밤 8시까지 거래한다 — 애프터마켓 개장

   9월 14일부터 한국거래소의 시간외접속매매(애프터마켓) 가 시작됐습니다. 오후 6시에 끝나던 시간외단일가매매가 없어지고, 오후 4시부터 밤 8시까지 정규장처럼 호가가 맞으면 바로 체결되는 방식으로 바뀌었습니다. 가격 범위도 넓어졌습니다. 기존 시간외단일가는 당일 종가 대비 ±10% 안에서만 움직였는데, 애프터마켓은 정규장과 같은 전일 종가 기준 ±30% 가 적용됩니다. 읽는 사람에게 중요한 변화가 하나 있습니다 — ‘종가’ 라는 말이 더 헷갈려집니다. 2025년 넥스트레이드가 열리며 이미 값이 두 개였는데, 이제 한국거래소 안에서도 오후 3시 30분 값과 밤 8시 값이 갈립니다. ⚠️ 담집이 쓰는 등락률은 앞으로도 한국거래소 정규장 종가가 기준입니다. 다른 기준을 쓸 때는 본문에 밝힙니다. 첫날인 만큼 유동성이 얇아 값이 크게 흔들릴 수 있다는 점도 함께 봐야 합니다.

8. 8밤에 나온 후속 — 엔비디아와 팔란티어가 AI 모델 사용을 줄인다

   국내 장이 끝난 뒤 디인포메이션이 단독으로 전한 내용입니다. 엔비디아·팔란티어·부즈앨런이 최첨단 AI 모델의 사용을 줄이거나 멈추고, 새로운 보장을 요구하고 있습니다. 이유는 고객사의 기밀이 AI 회사의 학습에 쓰일 수 있다는 우려입니다. 앤트로픽은 최고 성능 모델에 30일 데이터 보존을 요구해 왔는데, 명분은 여러 차례에 걸친 오용과 탈옥 공격을 잡아내기 위한 감시입니다. 팔란티어는 전 모델에 대해 ‘철회 불가’ 조건으로 데이터를 남기지 않겠다는 약속(ZDR) 을 받아 냈습니다. “위험해서 감시한다”가 고객에게는 “내 기밀이 30일 남는다”가 되는 상황입니다. ⚠️ 이건 감속론과 같은 동전의 양면입니다. 감속론이 ‘얼마나 빨리 만드나’라면 이번 건은 ‘만든 것을 얼마나 파나’ 라서 실적에 더 가깝습니다. 다만 층을 나눠 봐야 합니다 — 모델·소프트웨어 쪽에는 부정적이지만, 고객사가 자체 모델로 옮기면 인프라 수요는 오히려 늘 수 있습니다.

오늘의 테마