주성엔지니어링

칩을 만드는 공정 가운데 웨이퍼 위에 얇은 막을 입히는 단계의 장비를 만듭니다. 원자 단위로 층을 쌓아 올리는 방식이 주력이라, 회로를 더 촘촘하게 만들수록 쓰임이 늘어납니다. 장비 회사의 실적은 고객사의 투자 결정에 통째로 달려 있습니다. 메모리 업체가 공장을 지으면 몇 년치 주문이 한꺼번에 잡히고, 투자를 미루면 그만큼 비어 버립니다. 그래서 이 회사를 볼 때는 자기 실적보다 삼성전자·SK하이닉스의 설비투자 계획을 먼저 봅니다. 같은 이유로 대형 메모리주와 따로 움직이는 구간이 자주 나옵니다. 대형주가 쉬어 갈 때 소부장으로 돈이 옮겨 오기도 하고, 반대로 대형주만 오르고 장비는 못 따라가기도 합니다. 그럴 때는 수급이 옮겨 온 것인지 주문이 실제로 늘어난 것인지를 갈라 봐야 합니다.